Modèle de prévision de l`inflation

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Mesures d`inflation de base. En général, il semble que ces mesures d`inflation sous-jacente soient utiles lors de la prévision de l`inflation. En outre, il semble que la capacité prédictive de cet ensemble de spécifications s`est améliorée récemment par rapport aux techniques rapportées dans le tableau 1. Au cours des années 1980, le RMSE le plus bas n`est que de 10% mieux que les spécifications qui utilisent juste les valeurs passées de l`inflation globale, tandis que au cours des 10 dernières années, le RMSE le plus bas est à peu près 25 pour cent mieux. En outre, il suffit de prêter attention à des mesures moins bruyantes de l`inflation sous-jacente, comme les prévisions naïves de la variation de quatre-quarts pour cent de la médiane et de 16 pour cent des mesures de l`IPC moyenne ajustée, tend à être plus utile qu`une spécification de courbe de Phillips qui l`inflation retardée et les mesures d`activité économique (sauf dans les années 1970). 7EN outre, il semble que les spécifications naïves de ce type sureffectuent généralement les prévisions issues des régressions estimées. L`inflation tend à être un processus relativement persistant, ce qui signifie que les valeurs actuelles et passées devraient être utiles pour prévoir l`inflation future. En appliquant cette intuition, nous construisons deux modèles de base qui exploitent l`information incorporée dans les valeurs passées de l`inflation de CPI. Chacun utilise une technique différente pour prévoir l`inflation de l`IPC au cours de l`année à venir: l`un est basé sur l`analyse de régression et l`autre est basé sur la spécification naïve rendue populaire par Atkeson et Ohanien (2001). Plus tard, nous ajoutons et de changer différentes variables et différentes façons de mesurer ces variables pour obtenir d`autres spécifications. Anticipations d`inflation.

Comme pour ang, Bekaert et Wei (2007), nous constatons que les mesures d`enquête des anticipations d`inflation tendent à surpasser d`autres spécifications, plus standard, de prévision de l`inflation. Le résultat le plus frappant est la performance relative des prévisions naïves construites avec l`attente médiane de l`enquête des consommateurs de l`Université du Michigan. Au cours des années 1980, il avait un RMSE de 1,51, soit environ 25 pour cent de mieux que le prochain RMSE le plus proche de 2,02, qui appartient aux prévisions naïves de l`IPC médian.